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融通基金王超:债券牛市料将持续

发表时间:2019-03-05

王超提到,2018年,短债基金(包括超短债)异军突起,全市场短债基金范畴较年初翻了8倍,增添超过900亿元。起因在于,首先,2018年以来债券利率特别是短端利率一路下行,对短债基金是清楚利好,而长达一年的债券大牛市之后,市场对未来的担忧感情回升,机构也倾向于布局危险操纵相对严厉的短债基金,以避免大幅度调解。另一方面,货币基金、短期理财、银行理财均面临严格的监管教缚,客户需求难以被满足。两方面因素叠加,部分现金治理须要开始转向短债基金。据悉,由王超管理的融通超短债基金正在发行,具体发行日期为2月28日到3月13日。

融通债券基金经理、融通超短债拟任基金经理王超表示,在所有与宏观经济相关的数据中,社融数占领风向标意思,是判断、控制债券市场投资的重要指标。王超阐明,社融数据既直接反映实体融资需要,又是经济确当先指标。只管公布的一月社会融资超出市场预期,但接下来还要持续跟踪观察数据是否存在持续性。

王超以为接下来两到三个月的社融数据是否持续改进以及经济是否能企稳,对于断定债市拐点具备一定意思。整体来看,王超表现,从收益率变动幅度来看,本轮牛市中,国开债收益率下行幅度达到165BP,较历史均值仍存在40BP左右的下行空间,较历史极值存在大于100BP的残余空间,10年期国开债收益率在中性猜想下预计或将下行至3.0%左右水平。

由此,王超认为,本轮债券牛市周期的持续时光跟收益率下行空间可能将进一步被拉长跟扩大。他预计2019年大略率仍将连续债券牛市,对债券市场应当继续保持乐观。他称,债市由牛转熊,需要有两个主要因素,首先是,央行货泉政策转向,目前并无观察到央行货币政策有变革;其次,经济复苏,这有待时间持续验证。